以“水十條”為起點(diǎn)，水污染防治行業(yè)經(jīng)歷冰火兩重天，包括前期咨詢(xún)、點(diǎn)源控制、流域治理在內(nèi)的多個(gè)板塊在經(jīng)歷野蠻生長(zhǎng)后全面進(jìn)入調(diào)整期。此后的三年時(shí)間里，這一原在政策面前呈現(xiàn)出敏感、脆弱的產(chǎn)業(yè)正趨向成熟。

2018年是轉(zhuǎn)折之年，也是蓄力起點(diǎn)，在調(diào)整中蛻變，在變革中成長(zhǎng)，經(jīng)歷過(guò)陣痛的水處理產(chǎn)業(yè)才能高飛。而在新舊交替之際，當(dāng)我們展開(kāi)2018年水處理行業(yè)發(fā)展圖譜，尋找風(fēng)險(xiǎn)中的機(jī)會(huì)，或許，陽(yáng)光已經(jīng)透了出來(lái)。

轉(zhuǎn)折——找尋新“量”點(diǎn)

展望2019年，注定不簡(jiǎn)單。外部環(huán)境的不確定性仍大，剛性需求猶存但掣肘也多，多項(xiàng)治水任務(wù)的推進(jìn)路徑和節(jié)奏也至關(guān)重要。2018年是新修訂的《水污染防治法》實(shí)施元年，也“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”全面推進(jìn)的一年。同樣地，在生態(tài)環(huán)境部提出的七場(chǎng)標(biāo)志性重大戰(zhàn)役，其中半數(shù)與水污染防治息息相關(guān)，分別為城市黑臭水體治理、渤海綜合治理、長(zhǎng)江保護(hù)修復(fù)、水源地保護(hù)。

度過(guò)青春躁動(dòng)期的黑臭水體治理則迎來(lái)了新一輪強(qiáng)力催化劑——專(zhuān)項(xiàng)督查。尤其近1年來(lái)，中央環(huán)保督察常態(tài)性深入挺進(jìn)、水生態(tài)環(huán)境質(zhì)量日漸嚴(yán)苛，城鎮(zhèn)黑臭水體整治項(xiàng)目頻率明顯加速。而如果將黑臭水體整治考核指標(biāo)看成一次次檢測(cè)，正在進(jìn)行的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)是期中考試，一年半后的2020年是則將被視作終極大考。不斷提升的重視程度也預(yù)示著產(chǎn)業(yè)的原有格局將被重構(gòu)：新一代污水處理技術(shù)應(yīng)用模式產(chǎn)生，實(shí)現(xiàn)黑臭水體治理技術(shù)整體升級(jí)或優(yōu)勝劣汰。

同樣被頻頻置于聚光燈下的還有飲用水水源保護(hù)。一幅幾乎橫亙2018年全年的“劃、立、治”飲用水水源保護(hù)圖景漸已成型：《全國(guó)集中式飲用水水源地環(huán)境保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》《全國(guó)集中式飲用水水源地環(huán)境保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)包保協(xié)調(diào)工作方案》等頂層設(shè)計(jì)層層遞進(jìn)；與之同行的還有一場(chǎng)場(chǎng)密集釋放，逐層加碼的督查專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。至于具體2019年，整治目標(biāo)為全國(guó)縣級(jí)以上城市飲用水源地要全部完成整治，而這更是一個(gè)量多面廣的任務(wù)。

除了飲用水水源保護(hù)，農(nóng)村污水處理也將成為2019年的亮點(diǎn)之一。2018年2月，中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動(dòng)方案》，提出要梯次推進(jìn)農(nóng)村生活污水治理。八個(gè)月后，《關(guān)于加快制定地方農(nóng)村生活污水處理排放標(biāo)準(zhǔn)的通知》《農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃》相繼出臺(tái)，為農(nóng)村水環(huán)境的改善提供了政策支持。根據(jù)測(cè)算，到2020年村鎮(zhèn)污水處理率將超過(guò)59%，后“十三五”時(shí)期預(yù)計(jì)市場(chǎng)空間仍擁有1187億。

春天——權(quán)益主要布局成長(zhǎng)

多數(shù)業(yè)界人士認(rèn)為，2019年水處理產(chǎn)業(yè)增速會(huì)小幅上揚(yáng)。頂層設(shè)計(jì)方面，仍然會(huì)延續(xù)積極有效的制度建設(shè)，和穩(wěn)健中性的執(zhí)法專(zhuān)項(xiàng)督查行動(dòng)。2019年水處理市場(chǎng)存在的變量，則偏重于在外需面對(duì)投融資環(huán)境帶來(lái)的沖擊，以及中小環(huán)保民營(yíng)企業(yè)的活力和信心。

為應(yīng)對(duì)水環(huán)境治理進(jìn)一步下沉的格局，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)目標(biāo)，宏觀政策適度正向調(diào)節(jié)可能性很大。預(yù)計(jì)2019年治水政策標(biāo)準(zhǔn)將更具有針對(duì)性，既會(huì)有一系列具體的短期政策，也會(huì)有相應(yīng)的中長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)舉措。可以想象的是，伴隨著更多政策和市場(chǎng)投資價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，2019年中長(zhǎng)期資本密集入市的趨勢(shì)或仍將持續(xù)，這也將在未來(lái)的水處理市場(chǎng)層面對(duì)資本市場(chǎng)起到維穩(wěn)作用。

紓困馳援正在展開(kāi)，民營(yíng)企業(yè)融資迎來(lái)回暖，由資本市場(chǎng)帶來(lái)的“至暗時(shí)刻”或已微露曙光。從近期來(lái)國(guó)家推出的一系列環(huán)保政策來(lái)看，國(guó)家對(duì)水處理產(chǎn)業(yè)的支持力度逐步加大，既包括資金的投入，也包括稅收政策及其他方面的特殊優(yōu)惠。而從細(xì)分板塊來(lái)看，各類(lèi)污水處理專(zhuān)用機(jī)械、市政管網(wǎng)、污泥處理處置等設(shè)備，以及膜組件、藥劑等環(huán)保產(chǎn)品仍將加速釋放剛性需求。

誠(chéng)如在工業(yè)廢水治理方面，根據(jù)《2008—2020 年中國(guó)環(huán)境經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，在處理水平正常提高的情況下，“十三五”期間的廢水治理投入將達(dá)到13922 億元。具體來(lái)看，促進(jìn)工業(yè)廢水處理的核心設(shè)備及水處理劑的生產(chǎn)制造，同時(shí)水環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器設(shè)備以及河湖環(huán)境智能化系統(tǒng)平臺(tái)發(fā)展將令業(yè)內(nèi)矚目。而在污水處理方面，根據(jù)國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃要求，到2020年，全國(guó)所有縣城和重點(diǎn)鎮(zhèn)具備污水收集處理能力，縣城、城市污水處理率分別達(dá)到85%、95%左右。

擇優(yōu)——主動(dòng)求變 強(qiáng)者恒強(qiáng)

然而隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)日漸提高，現(xiàn)有酸堿中和、微生物代謝、膜分離等傳統(tǒng)技術(shù)，越來(lái)越難滿(mǎn)足處理要求。這也意味著，曾經(jīng)的市場(chǎng)生態(tài)出現(xiàn)了變局：“高杠桿是刀尖下起舞。賺快錢(qián)的時(shí)代結(jié)束了，市場(chǎng)將更加專(zhuān)注價(jià)值投資。”

提質(zhì)增效、注重現(xiàn)金流管理能力的腳步比樂(lè)觀的預(yù)期更早、更急。業(yè)界資深人士認(rèn)為，在迄今去杠桿的發(fā)展大勢(shì)下，此前大刀闊斧并購(gòu)，在帶來(lái)了難以?xún)斶€的債務(wù)同時(shí)，也難以實(shí)現(xiàn)此前幾年的高速增長(zhǎng)。第一時(shí)間的焦慮與惶恐過(guò)后，水處理行業(yè)更要謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展路徑，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也從粗放式向定制化的轉(zhuǎn)變已箭在弦上。從拼價(jià)格、靠補(bǔ)貼到拼質(zhì)量、重效益，2018年資本寒冬對(duì)水處理有如醍醐灌頂，“量?jī)r(jià)并驅(qū)”的新格局正在來(lái)臨。

由于市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)變，對(duì)于未來(lái)一年，整體來(lái)看，受市場(chǎng)需求端、供應(yīng)段等多維度監(jiān)管的持續(xù)推進(jìn)，水處理市場(chǎng)繼續(xù)進(jìn)入調(diào)整通道。但即便環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈重登風(fēng)口，也難恢復(fù)到此前紅極一時(shí)的行業(yè)盛況。在游戲規(guī)則亦或投融資環(huán)境都走向理性的同時(shí)，其中摻雜的水分也將喪失掉最后一絲僥幸空間。污水處理、供水設(shè)備、水生態(tài)修復(fù)也在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后率先迎來(lái)洗牌，預(yù)計(jì)未來(lái)整體水處理市場(chǎng)將進(jìn)一步承壓。

隨著飲用水水源保護(hù)、黑臭水體治理等專(zhuān)項(xiàng)督查行動(dòng)的升級(jí)和延伸，從“重建設(shè)、輕運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)向覆蓋工程全生命周期將成為水處理未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的應(yīng)有之義。而對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的水處理企業(yè)而言，努力和焦慮并行或?qū)⒊蔀槌B(tài)。但可以肯定的是，在今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，只有綜合實(shí)力強(qiáng)勁、技術(shù)體系完善、工程經(jīng)驗(yàn)豐富，能保證環(huán)境治理長(zhǎng)期效果的環(huán)保企業(yè)才能夠把握這難得的機(jī)遇。